l5d22dq

Datoria publica interna ca parte din datoria publica totala la data de 31 decembrie 2001 insumeaza 92.404,2 mld.lei (date operative) si in conformitate cu prevederile Legii nr.81/1999, este generata de deficitul bugetar consolidat si activele neperformante preluate de stat pe baza de legi speciale . Aceasta reflecta totalitatea obligatiilor statului provenind din imprumuturi contractate direct de pe piata interna, inclusiv imprumuturile cu caracter temporar din disponibilitatile contului general al trezoreriei statului.
Datoria publica interna este structurata astfel:

§ § pe destinatii:


§ § pe tipuri de detinatori:

§ § pe tipuri de scadente:

§ § pe tipuri de instrumente:

Principalele caracteristici ale titlurilor de stat lansate pe termen scurt :


§ § certificate de trezorerie denominate in lei in suma de 32.822,1 mld.lei, sunt instrumente negociabile, emise pe termen de pana la 1 an, cu scadente de 91, 182 si 364 zile, vandute pe piata primara prin Banca Nationala a Romaniei care actioneaza ca agent al statului, prin metoda licitatiei. Ofertele de cumparare sunt de tip competitiv, adjudecarea se realizeaza dupa metoda cu pret multiplu si sunt adresate intermediarilor autorizati sa tranzactioneze titluri de stat pe piata primara, astfel :

Licitatii :
Seria Val.adj.mld.lei Data emisiunii Data scadentei Nr.zile Rata dob./rand(%)
B7 14.02.02 539,7 16-Feb-01 14-Feb-02 363 54,55
C2 28.02.02 613,6 01-Mar-01 28-Feb-02 364 54,59
D2 11.04.02 699,7 12-Apr-01 11-Apr-02 364 51,01
E3 02.05.01 600,2 03-Mai-01 02-Mai-02 364 50,78
E7 16.05.02 696,2 17-Mai-01 16-Mai-02 364 49,95
F2 06.06.02 500,0 07-Iun-01 06-Iun-02 364 46,24
F5 13.06.02 400,0 14-Iun-01 13-Iun-02 364 45,21
F8 20.06.02 445,3 21-Iun-01 20-Iun-02 364 42,00

G1 03.07.02 444,3 05-Iul-01 03-Ian-02 182 36,66
G2 04.07.02 444,3 05-Iul-01 04-Iul-02 364 38,04
G3 10.01 02 452,5 12-Iul-01 10-Ian-02 182 35,41
G4 11.07.02 452,5 12-Iul-01 11-Iul-02 364 37,95
G6 17.01.02 547,2 19-Iul-01 17-Ian-02 182 35,06
G7 18 07 02 547,2 19-Iul-01 18-Iul-02 364 37,17
G8 24.01.02 691,5 26-Iul-01 24-Ian-02 182 34,43
G9 25.07.02 513,4 26-Iul-01 25-Iul-02 364 36,11
H4 07.02.02 500,0 09-Aug-01 07-Feb-02 182 35,53
H5 08.08.02 500,0 09-Aug-01 08-Aug-02 364 38,42
H8 21.02.02 914,7 23-Aug-01 21-Feb-02 182 35,99
H9 22.08.02 534,1 23-Aug-01 22-Aug-02 364 38,76
I1 07.03.02 1.079,0 06-Sep-01 07-Mar-02 182 37,22
I2 05.09.02 628,8 06-Sep-01 05-Sep-02 364 39,56
I3 14.03.02 1.300,0 13-Sep-01 14-Mar-02 182 37,73
I5 21.03.02 377,5 20-Sep-01 21-Mar-02 182 37,71
I6 19.09.02 624,2 20-Sep-01 19-Sep-02 364 39,80
I8 26.09.02 980,0 27-Sep-01 26-Sep-02 364 39,47
J1 03.01.02 500,0 04.10.2001 03.01.2002 91 34,68
J2 04.04.02 750,0 04.10.2001 04.04.2002 182 36,99
J3 03.10.02 750,0 04.10.2001 03.10.2002 364 38,84
J4 10.01.02 500,0 11.10.2001 10.01.2002 91 34,62
J511.04.02 500,0 11.10.2001 11.04.2002 182 35,54
J6 10.10.02 500,0 11.10.2001 10.10.2002 364 38,00
J717.01.02 500,0 18.10.2001 17.01.2002 91 34,48
J8 18.04.02 600,0 18.10.2001 18.04.2002 182 35,98
J917.10.02 600,0 18.10.2001 17.10.2002 364 37,05
J10 25.04.02 650,0 25.10.2001 25.04.2002 182 35,47
J1124.10.02 650,0 25.10.2001 24.10.2002 364 36,49
K1 31.01.02 500,0 01.11.2001 31.01.2002 91 34,22
K2 31.10.02 600,0 01.11.2001 31.10.2002 364 36,42
K3 09.05.02 700,0 08.11.2001 09.05.2002 182 34,68
K4 14.02.02 1.018,1 15.11.2001 14.02.2002 91 33,88
K6 23.05.02 301,6 22.11.2001 23.05.2002 182 35,11
K7 21.11.02 600,0 22.11.2001 21.11.2002 364 36,02
K8 30.05.02 459,4 29.11.2001 30.05.2002 182 35,24
K9 28.11.02 500,0 29.11.2001 28.11.2002 364 35,91
L3 05.12.02 731,4 06.12.2001 05.12.2002 364 36,13
L4 14.03.02 480,8 13.12.2001 14.03.2002 91 34,68
L5 13.06.02 2.904,8 13.12.2001 13.06.2002 182 35,63
L8 19.12.02 500,0 20.12.2001 19.12.2002 364 36,86
L9 28.03.02 500,0 27.12.2001 28.03.2002 91 35,16
L10 27.06.02 500,0 27.12.2001 27.06.2002 182 35,46
T O T A L 32.822,1


· · certificate de trezorerie in lei adresate persoanelor fizice in suma de 14.970,4 mld. lei (date operative la 31.12.2001). Acestea sunt vandute direct prin reteaua trezoreriilor locale, prin metoda subscriptiei publice si sunt emise cu scadente la 90 si 180 de zile. Suma totala a certificatelor de trezorerie vandute cumulat de la inceputul anului de 43.794,2 mld lei, dupa cum urmeaza :
-mii lei Nr crt Perioadasubscriptie Emisiuniscadenta 90 zile TTG incasari emisiuni90 zile Dobanda
1 03.01 -; 12.01.2001 Emisiunea 1041 1.505.139.000 44%
2 16.01 -; 23.02.2001 Emisiunea 1042 5.691.588.000 44%
3 27.02 -; 30.03.2001 Emisiunea 1043 3.392.790.000 43%
4 03.04 -; 27.04.2001 Emisiunea 1044 4.332.351.000 42%
5 02.05 -; 11.05.2001 Emisiunea 1045 2.123.230.000 41%
6 15.05 -; 08.06.2001 Emisiunea 1046 3.554.628.000 40%
7 12.06 -; 29.06.2001 Emisiunea 1047 2.532.425.000 39%
8 03.07 -; 13.07.2001 Emisiunea 1048 1.947.364.000 37%
9 17.07 -; 31.07.2001 Emisiunea 1049 3.806.951.000 34%
10 18.07 -; 27.07.2001 Emisiunea 1051 1.328.200.000 32%
11 09.10. -; 21.12.2001 Emisiunea 1053 5.867.229.000 32%
TOTAL 36.081.895.000



Nr crt Perioadasubscriptie Emisiuniscadenta 180 zile TTG incasari emisiuni180 zile Dobanda
1 18.07 -; 31.09.2001 Emisiunea 1050 4.899.376.000 36%
2 03.10 -; 23.11.2001 Emisiunea 1052 2.501.438.000 35%
3 28.11 -; 21.12.2001 Emisiunea 1054 311.466.000 34%
TOTAL 7.712.280.000


Reprezentarea incasarilor in raport cu dobanda acordata este :

Principalele caracteristici ale titlurilor de stat lansate pe termen mediu si lung:

§ § obligatiuni de stat cu dobanda denominate in valuta in suma totala de 12.409,7 mld.lei sunt instrumente negociabile, emise pe termen de 1- 2 ani, vandute pe piata primara prin Banca Nationala a Romaniei care actioneaza ca agent al statului, prin metoda subscriptiei, adresate persoanelor fizice si juridice rezidente si nerezidente, astfel:


Seria Data emisiunii Data scadentei Nr.zile Suma valuta Suma mld.lei Rata dob(%)
VAL USD4 2002 03-Apr-00 04-Apr-02 731 2,499,000 USD 49,4 9,50
VAL13 2002 USD 18-Aug-00 16-Feb-02 547 2,796,500 USD 63,4 9,50
VAL13 2002 DM 18-Aug-00 16-Feb-02 547 493,000 DM 5,1 6,00
VAL16 2002 USD 01-Sep-00 02-Mar-02 547 2,623,500 USD 61,2 9,50
VAL16 2002 DM 01-Sep-00 02-Mar-02 547 232,500 DM 2,4 6,00
VAL19 2002 USD 18-Sep-00 19-Mar-02 547 775,000 USD 18,5 9,50
VAL19 2002 DM 18-Sep-00 19-Mar-02 547 149,500 DM 1,5 6,00
VAL 1 2002 USD 16-Mar-01 18-Mar-02 367 19,166,500 USD 523,1 7,50
VAL 1 2002 DM 16-Mar-01 18-Mar-02 367 2,975,000 DM 37,1 5,00
VAL 2 2002 USD 16-Mar-01 12-Sep-02 545 11,933,000 USD 325,7 8,00
VAL 2 2002 DM 16-Mar-01 12-Sep-02 545 765,000 DM 9,5 5,50
VAL 3 2002 USD 28-Mar-01 30-Mar-02 367 89,523,000 USD 2.459,5 7,50
VAL 3 2002 DM 28-Mar-01 30-Mar-02 367 2,380,500 DM 30,0 5,00
VAL 4 2002 USD 28-Mar-01 24-Sep-02 545 26,379,500 USD 724,7 8,00
VAL 4 2002 DM 28-Mar-01 24-Sep-02 545 580,500 DM 7,3 5,50
VAL5 2002 USD 22-Mai-01 21-Mai-02 364 176,258,000USD 5.031,8 6,75
VAL 6 USD 03 17-Oct-01 17-Apr-03 547 99,393,000USD 3.059,6 5,50
TOTAL 12.409,7

§ § obligatiuni de stat emise in baza unor acte normative speciale in suma totala de 15.751,5 mld.lei (din care 2.780,8 mld. lei reprezinta echivalentul in lei a sumei de 105,9 mil.$ obligatiuni de stat denominate in valuta), sunt contractate conform prevederilor :

Ø Ø Ordonanta Guvernului nr.1/1994, pentru acoperirea pierderilor unor intreprinderi cu capital de stat,
Ø Ø Ordonanta de urgenta a Guvernului nr.43/1997 pentru intocmirea bilantului contabil special si regularizarea unor credite si dobanzi clasificate in categoria pierderi la Banca Agricola - S.A.,modificata si completata prin Ordonanta Guvernului nr.48/1997, pentru recapitalizarea, in mod direct sau indirect, a unor banci comerciale,
Ø Ø Ordonanta de urgenta a Guvernului nr.72/1997 privind regularizarea unor datorii ale fostei Companii Romane de Petrol ,
Ø Ø Legea nr. 33/1998 pentru aprobarea Ordonantei de urgenta a Guvernului nr. 16/1997 privind regularizarea pierderilor inregistrate de Agentia Nationala a Produselor Agricole - R.A.,
Ø Ø Ordonanta de urgenta nr. 90/1997 pentru modificarea si completarea Legii nr. 116/1996 privind acordarea de despagubiri producatorilor agricoli pentru suprafetele agricole calamitate in anul agricol 1995-1996,
Ø Ø Ordonanta de urgenta nr.44/1999 privind unele masuri de restructurare a Bancii Romane de Comert Exterior - BANCOREX S.A.,
Ø Ø Ordonanta de urgenta nr. 62/1999 privind unele masuri de restructurare financiara a BANCOREX S.A.- depozite si disponibilitati ale persoanelor fizice transferate la B.C.R.,
Ø Ø Ordonanta de urgenta nr. 89/1999 privind unele masuri de restructurare financiara a BANCOREX S.A. - depozite si disponibilitati ROMTELECOM, modificata si completata prin Ordonanta nr. 38/1999,
Ø Ø Ordonanta de urgenta nr. 123/1999 privind unele masuri de restructurare financiara a BANCOREX S.A. ,
Ø Ø Ordonanta de urgenta nr. 115/1999 privind unele masuri de restructurare financiara a BANCOREX S.A. - credite neperformante predate la A.V.A.B. , modificata si completata prin Ordonanat nr. 38/1999,
Ø Ø Ordonanta nr. 39/1999 privind finalizarea procesului de restructurare a Bancii Romane de Comert Exterior BANCOREX S.A. si fuziunea prin absorbtie a acestei banci cu Banca Comerciala Romana S.A. cu modificarile si completarile ulterioare.
Ø Ø Ordonanta de urgenta nr. 120/1999 privind unele masuri de restructurare financiara a Bancii Agricole S.A.
Ø Ø Ordonanta de urgenta nr. 163/1999 privind unele masuri pentru completarea si modificarea cadrului juridic referitor la regimul de administrare , restructurarea financiara si operationala a Bancii Agricole -S.A in vederea privatizarii.

Caracteristicele acestor imprumuturi se prezinta dupa cum urmeaza:

Obligatiuni de stat (seria) Data emisiunii Data scadentei Nr. zile/an Suma mld. lei
2009/A * Ord.1/1994 01-Sep-94 01-Sep-08 5480 / 15 127,4
2002/BA 12-Sep-97 12-Sep-02 1.826 / 5 3.372,8
2002/CRP 14-Nov-97 14-Nov-02 1.826 / 5 4.500,0
2002/CL - BA 31-Dec-97 31-Dec-02 1.826 / 5 140,7
2003/CL-BIR 15-Ian-98 15-Ian-03 1.826 / 5 1,2
2003/CL-BANKCOOP 16-Ian-98 16-Ian-03 1.826 / 5 5,3
2003/CL-BCR 20-Ian-98 20-Ian-03 1.826 / 5 11,8
2003/CL-BRD 27-Ian-98 27-Ian-03 1.826 / 5 1,9
2003/ANPA -BA 06-Feb-98 06-Feb-03 1.826 / 5 128,8
2003/ANPA -BRD 13-Mar-98 13-Mar-03 1.826 / 5 6,3
2002/1 31-Mar-00 31-Mar-02 730/2 0,4
2002/VAL B.C.R. 31-Mar-00 31-Mar-02 730/2 227 / 11,7mil$
2002/VAL1 B.C.R. 29-Iun-00 29-Iun-02 730/2 253,3 / 12mil$
2002/VAL2 B.C.R. 26-Sep-00 26-Sep-02 730/2 398,3 / 16,7mil$
2002/VAL3 B.C.R. 30-Oct-00 30-Oct-02 730/2 31,8 / 1,3mil$
2002/VAL4 B.C.R. 27-Nov-00 27-Nov-02 730/2 83,7 / 3,3mil$
2002/VAL5 B.C.R. 22-Dec-00 22-Dec-02 730/2 92,2 / 3,6mil$
2003/AF-BA 03-Ian-01 03-Iul-03 911 730,00
2003/VAL B.C.R. 29-Ian-01 29-Ian-03 730/2 55,4 / 2,1mil$
2003/VAL1 B.C.R. 26-Feb-01 26-Feb-03 730/2 184,7 / 6,8mil$
2003/VAL2 B.C.R. 26-Mar-01 26-Mar-03 730/2 107,6 / 3,9mil$
2003/VAL 3 B.C.R. 23-Apr-01 23-Apr-03 730/2 37,7 / 1,3mil$
2003/VAL4 B.C.R 28-Mai-01 28-Mai-03 730 73,4 / 2,6mil$
2003/VAL5 B.C.R 25-Iun-01 25-Iun-03 730 112,2/3,9mil$
2003/VAL6BCR 30-Iul-01 30-Iul-03 911 28,7/0,969mil$
2003/MCS-BA 23-Nov-00 23-Mai-03 911 3.944,00
2003/VAL7 BCR 27-Aug-01 27-Aug-03 730/2 242,7/8,1mil.$
2003/VAL8 BCR 24-Sep-01 24-Sep-03 730/2 74,3/2,5 mil $
2003/VAL-SIDEX 15-Oct-01 15-Oct-03 730 583,4/19,0 mil $
2003/VAL9 BCR 29-Oct-01 29-Oct-03 730 43,2/1,4 mil $
2003/VAL10 BCR 26-Nov-01 26-Nov-03 730 63,7/2 mil $
2003/VAL11 BCR 17-Dec-01 17-Dec-03 730 87,6/2,7 mil$
TOTAL 15.751,5/ 105,9mil.$

Pentru obligatiunile de stat emise in baza Ord.1/1994 care sunt negociabile, dobanda se calculeaza pe baza taxei oficiale a scontului comunicata de Banca Nationala a Romaniei.
Rata dobanzii pentru obligatiunile de stat emise in perioada 1997-1998 se situeaza la nivelul ultimei emisiuni de titluri de stat cu scadenta la 91 de zile lansata de Ministerul Finantelor anterior perioadei pentru care se datoreaza si se plateste cuponul.
Pentru obligatiunile de stat emise in lei si in valuta in cadrul procesului de restructurare bancara la Bancorex si Banca Agricola, dobanda se determina pe baza ratei medii lunare a dobanzii active practicate de banci in relatiile cu clientii nebancari (calculata de Banca Nationala a Romaniei pe baza datelor transmise de banci) pentru cele exprimate in lei si respectiv 5-7% pe an pentru cele exprimate in USD.

* Imprumuturi cu scadente intermediare, a caror rambursare se va efectua dupa cum urmeaza :

- - pentru seria 2009/A - 109.176.967.053 lei

Data scadentei Suma scadenta-lei- Ramas de rambursat -lei 1 septembrie 2002 18.196.161.175 109.176.967.053
1 septembrie 2003 18.196.161.175 90.980.805.878
1 septembrie 2004 18.196.161.175 72.784.644.703
1 septembrie 2005 18.196.161.175 54.588.483.528
1 septembrie 2006 18.196.161.175 36.392.322.353
1 septembrie 2007 18.196.161.175 18.196.161.178
1 septembrie 2008 18.196.161.178
Elemente de analiza:

In cursul anului 2001, venituri bugetare, in suma de 6.199,9 mld. lei, obtinute in lei si valuta, in urma privatizarii si valorificarii activelor bancare, au fost utilizate potrivit OUG 38/2000 pentru diminuarea datoriei publice.
Astfel, datoriai publica nou creata in perioada 01 ianuarie -; 31 decembrie 2001 este de numai 19.201,6 mld lei, ca urmare a

Ø Ø cresterii stocului de certificate de trezorerie denominate in lei in suma de 15.046,3 mld lei.
Ø Ø diminuarea stocului de obligatiuni de stat denominate in lei in suma de 9.023,6 mld lei.
Ø Ø cresterii stocului de obligatiuni denominate in valuta in suma de 10.568,5 mld lei.
Ø Ø cresterii stocului imprumuturilor cu caracter temporar , ce insumeaza 2.610,4 mld.lei, constituit din resursele conturilor guvernamentale colectate in contul general al trezoreriei statului: fond special de asigurari sociale de sanatate, fond special pentru dezvoltarea si modernizarea punctelor de control pentru trecerea frontierelor, fonduri speciale de redistribuire, etc.

Costul total al datoriei publice interne concretizat in cheltuieli cu dobanzile si diferentele de curs aferente datoriei publice interne la 31 decembrie 2001 este 28.013,1 mld. lei, ceea ce reprezinta 15,2% din totalul cheltuielilor inregistrate la finele anului in bugetul de stat. a) Piata primara a titlurilor de stat denominate in lei

Analiza comparata a evolutiei costurilor de emisiune ale certificatelor de trezorerie lansate pe piata primara / interbancara pentru diferite scadente si a ratei inflatiei si deprecierii valutare este ilustrata grafic mai jos astfel:

Ø Ø grafic 1: evolutia randamentelor la certificatele de trezorerie emise pe piata primara aferente scadentelor la 3 luni, 6 luni si 1 an;
Ø Ø grafic 2: evolutia randamentelor la certificatele de trezorerie emise pe piata primara in comparatie cu evolutia ratelor dobanzii BUBID si BUBOR;
Ø Ø grafic 3: evolutia comparata a ratei reale a dobanzii, a ratei inflatiei / ratei nominale anualizate a dobanzii si a ratei deprecierii valutare leu/ dolar SUA, pentru certificatele de trezorerie cu scadenta la 3 luni;
Ø Ø grafic 4: evolutia comparata a ratei reala a dobanzii si a ratei inflatiei / ratei nominale anualizate a dobanzii, pentru certificatele de trezorerie cu scadenta la 6 luni;
Ø Ø grafic 5: evolutia comparata a ratei reala a dobanzii cu cea aferenta ratei inflatiei / ratei nominale anualizate a dobanzii, pentru certificatele de trezorerie cu scadenta la 1 an;
Ø Ø grafic 6: sinteza graficelor de mai sus prin ilustrarea evolutiei comparate a ratelor reale a dobanzii aferente certificatelor de trezorerie cu scadente la 3 luni, 6 luni si 1 an;
Ø Ø grafic 7: gradul de acoperire cu oferte a sumelor anuntate la licitatiile pe piata interbancara a titlurilor de stat cu scadente la 91, 182 si 364 de zile pe anul 2001.










Metododologie de calcul si prognoza

Rata reala a dobanzii (R) a fost calculata parcurgand urmatoarele trepte:

1. 1. rata nominala a dobanzii (randamentul) este anualizata in functie de scadenta cu care sunt emise certificatele de trezorerie. Astfel, daca titlurile de stat au fost emise pe 3 luni, se foloseste formula: Y = a(1 +y /400)^4 -; 1i*100, unde y = randamentul;
2. 2. rata anualizata a inflatiei este calculata in functie de valorile lunare avute la dispozitie si in functie de scadenta cu care au fost emise certificatele de trezorerie. Astfel, daca titlurile de stat au fost emise in ianuarie pe 3 luni , se foloseste formula:
I = Aa(1+i1/100)*(1+i2/100)*(1+i3/100)i^4-1S*100, unde i1, i2 si i3 sunt ratele inflatiei aferente lunilor ianuarie, februarie si martie;
3. 3. in final, rata reala a dobanzii este calculata astfel:
R = a(1 +Y /100)/(1 + I /100)-1i*100; unde Y si I sunt ratele anualizate a dobanzii nominale si, respectiv, a inflatiei;

De mentionat, ca rata anualizata a deprecierii valutare este de asemenea calculata in functie de ratele lunare ale devalorizarii, utilizandu-se aceeasi formula precum cea aferenta ratei anualizate a inflatiei.

Prognoza datelor

· · prognoza lunara a ratei inflatiei incepand cu luna ianuarie 2002 a fost preluata de la Directia Generala de Prognoza din cadrul Ministerului Finantelor Publice;
· · prognoza lunara a ratei deprecierii valutare leu / USD incepand cu luna ianuarie 2002 a fost obtinuta printr-un model econometric liniar care se bazeaza pe corelarea pozitiva a acesteia cu rata inflatiei.
b) Piata primara a titlurilor de stat denominate in valuta


· · Analiza comparata intre rata anualizata a costurilor aferente titlurilor de stat emise in dolari SUA si cea aferenta titlurilor de stat emise in lei este prezentata mai jos in graficul 8:





Conform graficului de mai sus, se observa ca pe perioada de emisiune 02/2000 -; 10/2001 costurile aferente titlurilor de stat denominate in valuta au fost in general mai scazute in comparatie cu cele aferente titlurilor de stat emise in lei, cu precadere pe parcursul anului 2001, aceasta datorandu-se in principal evolutiei uniforme si previzibile a cursului valutar leu / dolar SUA, in comparatie cu volatitlitatea cursului leu / EUR (analiza ilustrata prin urmatorul grafic): c) Piata secundara a titlurilor de stat


Tranzactiile efectuate pe piata secundara se desfasoara in conformitate cu Regulamentul nr.2 al B.N.R. privind operatiuni cu titluri de stat derulate prin Banca Nationala a Romaniei, prin sistemul de participanti autorizati. Situatia privind numarul tranzactiilor si valoarea toatala a acestora in luna septembrie anul curent se prezinta astfel:


Luna Nr. Tranzactii Valoarea totala a tanzactiilor (mld.lei)
Ianuarie 1.791 30.620,5
Februarie 1.927 33.670,3
Martie 2.009 31.753,0
Aprilie 2.005 34.630,6
Mai 2.556 43.436,0
Iunie 2.730 40.631,2
Iulie 2.443 30.689,8
August 2.826 43.454,1
Septembrie 2.402 31.519,6
Octombrie 2.651 36.378,1
Noiembrie 2.628 40.761,3
Decembrie 1.903 34.530,0
Total cumulat 27.871 423.074,7

Evolutia gradului de lichiditate a titlurilor de stat in perioada ianuarie -; decembrie 2001, exprimat ca raport intre valoarea totala a tranzactiilor lunare si valoarea totala a titlurilor de stat emise lunar se prezinta dupa cum urmeaza:

d) Indicatori macroeconomici:


2001(estimat) 2000 1999 1998 1997
Stoc datorie publica interna 92.404,2 73.703,4 68.512,1 26.915,7 15.093,3
%PIB 8,4 9,3 12,7 7,3 6,0
Costul datoriei publice interne 28.013,1 31.814,7 24.278,5 12.852,6 7.387,2
%PIB 2,5 4,0 4,5 3,5 2,9
% Cheltuieli bugetare anuale, din care:
- buget de stat 14,5 20,4 22,1 16,3 13,4
- buget consolidat 7,0 11,2 12,8 9,8 8,6
PIB (valoare nominala) 1.100.000 769.533,7 539.356,9 368.260,7 252.295


Stocul datoriei publice interne a inregistrat o tendinta favorabila ca pondere in PIB in anul 2001. In termeni nominali, in anul 2001,desi datoria publica interna a crescut cu 25%, reluarea finantarii acesteia de pe pietele externe de capital, precum si veniturile obtinute din privatizare si valorificarea activelor bancare, au contribuit nemijlocit la scaderea ponderii in PIB.